三愛(ài)富：氟化工產(chǎn)品價(jià)格將理性回歸

　　截至2011年底，全國(guó)含氟聚合物產(chǎn)能約8萬(wàn)多噸，約占世界總產(chǎn)能的三分之一，產(chǎn)量近6萬(wàn)噸，我國(guó)已成為世界第二大氟聚合物生產(chǎn)國(guó)，出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩跡象。自2011年3、4季度以來(lái)氟化工行業(yè)景氣度下降，主要產(chǎn)品的市場(chǎng)報(bào)價(jià)從高位回落，但目前出現(xiàn)價(jià)格企穩(wěn)跡象。我們預(yù)計(jì)今年氟化學(xué)品的供應(yīng)充足，整體價(jià)格不會(huì)再達(dá)到去年的水平。據(jù)了解三愛(ài)富公司作為行業(yè)協(xié)會(huì)的理事單位，采取了一定的措施防止產(chǎn)品價(jià)格下跌過(guò)快，但公司預(yù)計(jì)供應(yīng)偏松的大環(huán)境下，PTFE市場(chǎng)價(jià)格仍有回落空間。目前整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格主要由供需決定，公司在市場(chǎng)上沒(méi)有絕對(duì)的定價(jià)能力。公司在上海地區(qū)成本高，沒(méi)有資源優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將逐步向常熟和內(nèi)蒙古轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS分別為2.12元、1.31元和2.07元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。